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　　又有两家白酒上市公司公布了业绩预增公告。

　　7月13日，南都酒水新消费指数课题组记者注意到，舍得酒业及山西汾酒已先后披露业绩预增公告。其中，舍得酒业预计，今年上半年该公司净利润至少7.1亿元至7.5亿元，同比增加332.42%到 356.78%；山西汾酒净利润预计为33.71亿元至36.92亿元，甚至高于去年全年净利润数据。

　　受业绩预告影响，这两家公司股价大涨，不过南都记者注意到，此前同样披露业绩预告的酒鬼酒，却出现股价大跌的情况，因此该板块资金获利是否了结，也是各界关注的问题。

　　得益高端化等，汾酒与舍得双双大涨

　　从半年净利业绩预增的情况来看，山西汾酒与舍得酒业半年净利润大幅增加，均与白酒行业今年出现复苏与反弹有关，但从具体层面来看，两家企业的目标与增长内核存在一定差异。

　　以山西汾酒为例，该公司主要目标是重回“行业前三”，在此目标下，省外市场扩张成为山西汾酒重回前三的关键点。根据山西汾酒今年一季报来看，汾酒在山西省内收入为40%，而省外的收入去到60%，而在去年，汾酒省内外的收入几乎持平，但在一季度时，汾酒的营收净利大幅度增加。这也意味着，汾酒在省外市场的表现，对业绩带来直接的影响。

　　与此同时，南都记者还注意到，除了省外市场扩张外，汾酒的增长还来源于其高端化产品。例如近期，汾酒推出的一款名为“青花汾酒40中国龙”的产品，因3199元/瓶的售价引发消费者的关注。另外在去年，该公司就推出青花汾酒30·复兴版等，推动公司产品结构趋向高端化，这也为该公司净利润提升带来直接作用。

　　就舍得酒业方面，自复星入主，以及原控股股东资金占用问题解决后，南都记者发现，该公司第二季度增长势头并未因进入淡季而减少，并且保持迅猛发展的态势。

　　据了解，目前舍得酒业的目标是从二线白酒品牌谋求进入第一梯队。南都记者注意到，该公司进入第一梯队的方式，则是使用“老酒”这一差异化赛道。舍得酒业副董事长、总裁蒲吉洲表示，各个香型之争的最后是老酒之争。舍得酒业的“老酒战略”可以提升品牌和扩大销售规模，通过老酒对舍得品牌的市场逐步优化，提高舍得的价格，扩大经销商的利润水平。

　　“两家酒企大幅增长，除了基于去年上半年的低基数外，主要来源于高端产品销量的提升，带来了业绩快速增长。与此同时，这两家公司在资本市场的活跃，一定程度也促进了他们高端化产品的销售。”

　　白酒营销专家蔡学飞向南都记者分析，从二者增长之间的差异来看，汾酒主要是得益于去年“跨过黄河”进入省外市场后所带来的正面效应，例如山东、华东及西北市场，产品均出现显著增长，另外财务上与杏花村并表也是汾酒上半年业绩增长的重要因素；而对于舍得酒业，则是各种动荡及调整后所带来的反弹。

　　业界看来，汾酒与舍得均属于泛全国化的市场品牌，在白酒市场进入存量博弈的环境下，这两家企业增长，主要是来源于跟其他地区的区域性品牌竞争后所带来的增量。但这意味着，未来部分区域性白酒品牌或面临市场被挤兑的情况。

　　股价双双大涨，资金获利了结了吗？

　　在预披露业绩后，基本面良好刺激了舍得酒业和山西汾酒股价大涨。其中舍得酒业股价涨停封板报213.4元，山西汾酒涨9.71%报341.2元。数据显示，目前山西汾酒的滚动市盈率为103.21倍，舍得酒业为83.73倍。两支个股13日买入的资金以大单为主。

　　不过南都记者注意到，此前同样披露业绩大幅增长的酒鬼酒，次日却遭遇了大跌，因此也被业界解读为资金获利了结。

　　业界分析认为，自今年起，资金对部分流通盘相对较小的泛全国性白酒品牌强烈关注，且在各种相关题材下，多次对关注的白酒股进行炒作，并且带动整个白酒板块的大幅上扬，而近期个股的波动，很可能是资金进入获利了结的周期。

　　“在半年报披露周期这个节点上，对于部分资金是有获利了结和持仓调整的需要，尤其对于部分基金来说，半年这个时间段是有考核及锁定收益的需求，在这个关键节点与利好行情的结合上，很可能对白酒个股带来股价调整。”

　　香颂资本执行董事沈萌向南都记者表示，近期白酒板块或个股出现短期和中期进行调整，是符合投资需要的操作。从目前来看，基金行情以中短期为主，暂时没有板块行情能维持一个稳定长牛的状况，“不过，白酒板块目前还是A股可信赖的投资标的”。

　　那么，今年下半年白酒股是否有行情和机会？部分券商研报仍对板块行情表示乐观。中泰证券食品饮料团队认为，分化成长仍是白酒板块的主旋律。第二季度，白酒板块高端、次高端分化，高端延续稳健，预计茅台维持双位数增长；五粮液、泸州老窖增长中枢维持20%；次高端在低基数下实现高增长，预计普遍在20%以上，部分高成长标的业绩弹性将持续释放。

　　不过，广州一证券分析人士向南都记者提醒，随着半年业绩持续披露，白酒板块可能会存在较大波动，部分资金获利了结，因此对部分个股走势仍需要谨慎关注。

（文章来源：南方都市报）

文章来源：南方都市报

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