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　　整体观点：

　　供应方面，本周坑口煤价回落主要是因为担心发改委政策影响，部分下游用户处于观望状态，采购积极性下降所致。实际上目前煤管票仍未放松，增产仍未有实质性结果，6月份批复的十几个露天煤矿临时用地，形成产能大概需要2-3月时间，短期产量释放有限，总体供应仍是偏紧。

　　需求方面，全国高温范围逐步扩大，电厂日耗明显回升，显著高于过去两年同期，电厂库存仍然偏低且掉头向下，电厂补库压力较大，只要后续需求不出现超预期走弱，这将继续成为煤价上涨的驱动。

　　北方港方面，因坑口价格回落5500大卡蒙煤发运成本回落至1000左右，目前市场成交价格在980左右。港口库存明显下降，处于中偏低位置，随着电厂日耗再度回升，沿海市场情绪再度走好。

　　整体来看，煤前期因为政策消息因素导致需求被压制，但当前产地增量有限，整体供应依旧偏紧，高发运成本背景下北港库存下降至偏低位置，蓄水池作用明显减弱，随着高温天气导致电厂日耗大幅上升，下游也在低库存下未来的补库需求向好，中短期煤价易涨难跌。

（文章来源：先锋期货）

文章来源：先锋期货

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