周一除能源、贵金属板块上涨，基建板块略显强势之外，市场出现普跌。创金合信基金首席策略分析师王婧分析，从基本面角度看，周末政府工作报告将今年经济增长目标定在5.5%，是超预期的，显示了高层稳定经济的决心；同时也明确了稳定经济的抓手在于财政，新市民等金融帮扶措施是宽信用的重要方向。

近期，各方普遍认为伊朗核问题全面协议相关方谈判进入最后阶段，伊朗正在为达成协议后重返国际石油和天然气市场做准备，但周一伊核谈判最后阶段方案略有波折，美国联合欧洲研究禁止进口俄罗斯原油的刺激下，原油价格一度大涨接近140美元，令全球能源价格推高通胀的担忧加剧。这也是我们一直强调的，压制成长风格的因素尚未解除，高通胀阴影仍笼罩全球，流动性收紧仍是隐忧，这对于受益于疫情后全球货币史无前例大宽松的高估值板块来说是最大的压力，成长风格弱势现在还难言反转。

在高通胀背景下，价值风格偏向上游产业链或受益于稳增长政策，分子端盈利改善，低估值对分母端扩张的抵抗能力较强，相对安全性也较高。我们预计价值风格今年将整体跑赢市场。

责任编辑：常靖蕾

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